其盈利势头将面临更多挑战

　 资金近期持续离场，去年以来表现不俗的芯片股重挫引发担忧情绪。美国银行全球研 究首席投资策略师哈特内特（Michael Hartnett）在每周市场资金流向报告中写道， 近两周来美国大盘股基金的资金流出超过200亿美元，为16个月来的最高值。 汇丰银行首席多资产策略师凯特纳（Max Kettner）表示，自年初以来，股票估值随 着美债波动性的下降而变化。"现在市场定价已经略高于利率波动所表明的水平。因 此，我们现在不会对股票进行增持，因为鹰派数据的意外仍然可能导致股票估值的间 歇性下跌。"
　
　 　 汇丰还建议投资者暂时远离小盘股。因为如果美债收益率再次上升，其盈利势头将面 临更多挑战，同时浮动利率债务也是风险。
　
　 　 法兴银行美国股票策略主管卡布拉（Manish Kabra）在客户报告中提及，目前美联储 是否年内降息成为了市场走向的关键因素，"利率最终会落在哪里，这可能对估值很 重要。"法兴银行提出了未来市场下跌的潜在风险，包括10年期美债收益率回升至5% 以上，可能让标普500指数跌至4600点；零售汽油价格飙升至每加仑4美元以上，美联 储重启加息。
　
　 　
　
　 （投资有风险，交易需谨慎；以上信息仅供参考，不直接构成操作建议，据此入市操作风险自担）。



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