多个维度来看欧洲能源危机

　 　 北溪一号供应中断，三个维度来看欧洲能源危机。天然气方面：9月2日，俄气公司(Gazprom)表示，由 于多处设备故障，“北溪1 号”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。1.今年冬季北溪一号完 全停止供气，但今冬欧洲天然气储备水平基本完备。目前欧盟整体天然气储备水平已达81%，且上半年 北溪一号满负荷运行，基本可满足今年冬季需求。2.欧洲炎热天气致电价期货短期冲高，但目前基本回 落。欧洲炎热天气刺激需求，与干旱现象双重作用下，欧洲电力价格飙升。截至9 月2 日，德国明年 交付的电价已达500 欧元/兆瓦时。为应对俄气供应中断、电价飙升，部分欧洲国家重启火电，德国率 先加快LNG 接收站建设进度。3.按目前现状来看，2023 年欧洲天然气缺口到底多少？假设2023 年北 溪一号保持供应中断，我们测算23 年欧盟天然气供应缺口在675 亿立方米，对应需11623 万吨原煤， 相当于欧盟23 年煤炭进口量要增加106%，采购难度较大。
　
　 　　原油方面：供应端：1)OPEC+委员会将2022 年石油供应过剩预期下调一半，至40 万桶/天；2)8 月OPEC 产量为2964 万桶/天，环比提升59 万桶/天；3)欧盟将对俄罗斯提出第8 轮成长制裁方案，可 能将对俄油出口价格设定上限；4)俄罗斯财政部在7 月提出60 美金/桶乌拉尔油价和950 万桶/天的产 量目标，可能过于乐观。
　
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